Фінансові труднощі можуть бути складним викликом для будь-якої компанії. Розв'язання складних питань щодо боргів та переговорів з кредиторами часто здається важкою боротьбою. На щастя, для бізнесу в Нідерландах існує потужний інструмент для сприяння відновленню та запобігання банкрутству: схема WHOA. Це законодавство забезпечує гнучку та ефективну основу для компаній, щоб реструктуризувати свої борги та продовжувати свою діяльність.
У цій публікації буде пояснено схему WHOA, її мету, ключові особливості та процес. Ми дослідимо значні переваги, які вона пропонує підприємствам, що переживають труднощі, наведемо реальні приклади та розглянемо ширший вплив схеми на економіку Нідерландів та міжнародну бізнес-практику. Розуміючи цю схему, власники бізнесу та зацікавлені сторони можуть краще долати фінансові труднощі та працювати над забезпеченням сталого майбутнього.
Що таке схема WHOA?
ВОА розшифровується як Wet Homologatie Onderhands Akkoord, що перекладається як Закон про затвердження судом плану приватної реструктуризації. Цей закон, прийнятий 1 січня 2021 року закон дозволяє компаніям, які стикаються з фінансовими труднощами, запропонувати план реструктуризації своїм кредиторам та акціонерам.
Закон про врегулювання спорів (WHOA) був задуманий як відповідь на зростаючу потребу в сучасних, ефективних інструментах у сфері неплатоспроможності. Основна мета WHOA полягає у запобіганні банкрутствам, яких можна було б уникнути в іншому випадку. Він забезпечує правову основу для досягнення компанією обов'язкової угоди зі своїми кредиторами, навіть якщо деякі з них не погоджуються. Це суттєве відхилення від попереднього законодавства, яке часто вимагало одноголосної згоди, що ускладнювало успішну реструктуризацію. Схема натхненна міжнародно визнаними інструментами, такими як Схема врегулювання спорів у Великій Британії та провадження США за Главою 11, але адаптована до голландської правової системи.
Запровадження Закону про економічну діяльність (WHOA) було особливо своєчасним, оскільки підприємства в усьому світі стикаються з економічними викликами та збоями, такими як ті, що сталися під час пандемії COVID-19. Нідерландські політики визнали необхідність більш плавного процесу реструктуризації, і WHOA саме це і забезпечує.
Ключові характеристики схеми WHOA
Схема WHOA розроблена з урахуванням гнучкості та ефективності. Вона включає кілька особливостей, які роблять її привабливим варіантом для підприємств, які прагнуть реструктуризації.
Широке застосування
Ця схема доступна майже будь-якій юридичній особі або незалежному фахівцю, який має фінансові труднощі, що можуть призвести до неплатоспроможності. Незалежно від того, чи це невелике сімейне підприємство, чи багатонаціональна фірма, якщо вона має життєздатну бізнес-модель після реструктуризації, вона потенційно може скористатися WHOA. Такий широкий охоплення гарантує, що широкий спектр підприємств матиме доступ до цього рятівного інструменту.
Боржник у володінні
Ключовою особливістю WHOA є те, що керівництво компанії зберігає контроль протягом усього процесу. Цей принцип «боржника, який володіє майном» означає, що існуюче керівництво продовжує керувати щоденними операціями, одночасно розробляючи та узгоджуючи план реструктуризації. Така безперервність мінімізує збої та дозволяє тим, хто найкраще знає бізнес, керувати ним під час відновлення.
Положення про «примусове при ...
Мабуть, найпотужнішим аспектом Закону про всесвітню економічну діяльність (WHOA) є можливість «нав’язати» план реструктуризації кредиторам, які не погоджуються з планом. Якщо запропонований план є справедливим та обґрунтованим, суд може його схвалити та зробити юридично обов’язковим для всіх зацікавлених кредиторів та акціонерів, включаючи тих, хто голосував проти нього. Це запобігає блокуванню невеликою меншістю кредиторів, які не співпрацюють, життєздатної реструктуризації, яка вигідна більшості, спрощуючи переговори та сприяючи швидшому врегулюванню.
Залишення на дії кредиторів
Щоб дати компанії перепочинок, Закон про активну участь у реструктуризації (WHOA) дозволяє «період охолодження» або зупинку. Протягом цього періоду, який може тривати до чотирьох місяців (і може бути продовжений), кредитори не можуть стягувати свої вимоги або вилучати активи компанії. Це тимчасове заморожування дій щодо стягнення забезпечує стабільність, необхідну компанії, щоб зосередитися на переговорах та реалізації свого плану реструктуризації без постійного тиску.
Публічні та приватні варіанти
Компанії можуть обирати між «публічною» угодою про реструктуризацію, яка передбачає більший судовий нагляд і визнається в усьому ЄС, або «приватною» угодою про реструктуризацію, яка здебільшого є позасудовим процесом і залишається конфіденційною. Така гнучкість дозволяє компаніям адаптувати реструктуризацію до своєї конкретної ситуації, особливо коли публічне викриття фінансових труднощів може зашкодити поточному бізнесу.
Процес ВОО: покроковий огляд
Хоча кожна процедура WHOA є унікальною, вона зазвичай проходить за структурованим шляхом. Процес може бути ініційований самою компанією або, в деяких випадках, кредиторами чи акціонерами.
1. Підготовка та ініціація
Першим кроком для компанії є визначення того, що вона перебуває у стані, коли можна обґрунтовано очікувати її неплатоспроможності. Керівна команда, часто за допомогою юридичних та фінансових консультантів, готує план реструктуризації. Цей план окреслює, як будуть розглядатися борги компанії, і демонструє, що бізнес має життєздатне майбутнє. Процес офіційно розпочинається шляхом подання повідомлення до суду.
2. План реструктуризації
План є основою процесу WHOA. Він класифікує кредиторів та акціонерів на різні класи залежно від характеру їхніх прав (наприклад, забезпечені кредитори, торгові кредитори, акціонери). У плані детально описано запропонований режим для кожного класу, який може включати часткове списання боргу, відстрочку платежу, зміну умов нарахування процентів або навіть обмін боргу на акціонерний капітал. Найголовніше, що план повинен продемонструвати, що кредитори будуть у кращому становищі за запропонованої угоди, ніж у випадку банкрутства.
3. Переговори та голосування
Після складання плану його подають на голосування зацікавленим кредиторам та акціонерам. Голосування відбувається в межах класів, встановлених у плані. Щоб план мав право на затвердження судом, принаймні один клас кредиторів повинен проголосувати за нього. Клас вважається таким, що схвалив план, якщо він підтриманий більшістю у дві третини голосів від загальної вартості вимог у межах цього класу.
Протягом цього етапу прозора комунікація, медіація та зміцнення довіри є ключем до залучення якомога більшої кількості зацікавлених сторін.
4. Підтвердження судом (омологація)
Після голосування компанія звертається до суду з проханням підтвердити, або «затвердити», план. Суд переглядає план, щоб переконатися, що він відповідає всім юридичним вимогам. Він оцінює, чи був процес справедливим, чи є план здійсненним, і чи не ставить він кредиторів, які не погоджуються, у гірше становище, ніж вони були б у разі ліквідації. Якщо ці умови виконано, і необхідне потужне положення про примусове стягнення, суд може затвердити план, зробивши його обов'язковим для всіх залучених сторін.
5. Реалізація
Після того, як суд затверджує план, компанія впроваджує його в життя. Це може включати випуск нових акцій, виплати кредиторам відповідно до нового графіка або продаж непрофільних активів, як зазначено в плані реструктуризації. Прогрес відстежується та звітується, а суди зберігають нагляд за дотриманням умов.
Реальні приклади застосування WHOA в дії
З моменту прийняття Закону про ВООЗ, його впровадження зростає в різних секторах, починаючи від роздрібної торгівлі та готельного бізнесу до логістики та виробництва. Ось кілька яскравих прикладів:
1. Життя та сад
Life & Garden, відома мережа садових центрів у Нідерландах, була однією з перших відомих компаній, які успішно скористалися послугами WHOA. Зіткнувшись зі зниженням продажів та зростанням боргів, компанія використала WHOA для переговорів щодо нових умов з орендодавцями та постачальниками. План реструктуризації включав відстрочення платежів та часткове списання боргів, що зрештою дозволило бізнесу стабілізуватися та зберегти сотні робочих місць.
2. FNG Group (нідерландська дочірня компанія)
FNG, рітейлер одягу з операційною діяльністю по всій Європі, використав схему WHOA для своєї голландської дочірньої компанії. Ця схема дозволила компанії реструктуризувати значну заборгованість, переглянути контракти на постачання та закрити неефективні магазини. Це не лише врятувало голландську дочірню компанію від банкрутства, але й зберегло її присутність на конкурентному ринку роздрібної торгівлі.
3. Готельні мережі та гостинність
Під час та після пандемії COVID-19 кілька голландських готельних груп звернулися до WHOA, щоб подолати спад, спричинений локдаунами та обмеженнями на подорожі. Завдяки безпосередній співпраці з банками та орендодавцями за планом WHOA, цим компаніям вдалося зменшити операційні витрати, реструктуризувати договори оренди та уникнути банкрутства.
Ці реальні випадки підкреслюють практичну цінність WHOA та те, як вона може служити рятівним колом для бізнесу, який переживає труднощі.
Ширший вплив схеми WHOA
Модернізація нідерландського законодавства про неплатоспроможність
Закон про неплатоспроможність (WHOA) являє собою значну модернізацію голландського законодавства про неплатоспроможність. Раніше можливості реструктуризації в Голландії були обмеженими та тривалими, що часто призводило до примусової ліквідації. Ефективний та структурований підхід WHOA ставить Нідерланди на один рівень з іншими розвиненими економіками та надає міжнародним кредиторам впевненість у голландській правовій базі.
Зміцнення економіки
Надаючи компаніям можливість реструктуризуватися, а не ліквідуватися, Закон про економічну діяльність (WHOA) допомагає зберегти робочі місця, відносини з постачальниками та економічну активність. Цей хвильовий ефект приносить користь усім громадам. З моменту його запровадження з'являється все більше доказів того, що голландські підприємства тепер мають більшу гнучкість у подоланні неочікуваних потрясінь, що є перевагою на нестабільних світових ринках.
Зробити Нідерланди привабливими для міжнародного бізнесу
Публічна Асоціація світового бізнесу (WHOA), визнана в усьому Європейському Союзі, гарантує справедливе та послідовне ставлення до іноземних зацікавлених сторін. Транснаціональні компанії, що працюють у Нідерландах, мають чіткі засоби правового захисту, якщо їхня голландська дочірня компанія зіткнеться з проблемами, що підвищує довіру іноземних інвесторів та кредиторів.
Заохочення відповідального корпоративного управління
Схема також стимулює раннє втручання. Керівництво з більшою ймовірністю вирішуватиме проблеми проактивно, знаючи, що існує структурований спосіб реструктуризації боргів до поглиблення кризи.
Виклики та поточний розвиток
Хоча WHOA доводить свою ефективність, це інструмент, що постійно розвивається. Юридичні експерти продовжують стежити за судовими рішеннями, щоб прояснити незрозумілі питання, і деякі складнощі залишаються невирішеними, такі як транскордонне визнання, коли правила ЄС суперечать правилам кредиторів, що не входять до ЄС. Зі зростанням кількості компаній, які використовують WHOA, та розвитком судової практики, її вплив та передовий досвід стануть ще зрозумілішими.
Переваги використання схеми WHOA
Схема WHOA пропонує суттєві переваги для компаній, які перебувають у скрутному становищі, та для економіки в цілому:
- Безперервність бізнесу: Уникнувши офіційного банкрутства, компанія може продовжувати свою діяльність, зберігаючи робочі місця, відносини з клієнтами та ланцюги поставок.
- Збереження цінності: Реструктуризація через WHOA зазвичай зберігає більшу вартість, ніж ліквідація активів у разі банкрутства. Це призводить до кращих доходів для кредиторів та шансу для акціонерів зберегти певну вартість.
- Гнучкість і швидкість: Цей процес розроблено таким чином, щоб бути швидшим та гнучкішим, ніж традиційні процедури неплатоспроможності. Він може проводитися переважно поза судом (у «приватному» судовому процесі) або за більшої участі суду («публічному» судовому процесі), залежно від потреб компанії.
- Транскордонне визнання: Публічна процедура WHOA визнана по всьому Європейському Союзу, що робить її корисним інструментом для компаній з міжнародною діяльністю та кредиторів.
- Варіанти конфіденційності: Можливість зберегти конфіденційність розгляду справ через приватну WHOA допомагає захистити ділову репутацію та можливості під час важливих переговорів.
Революційний крок для голландського бізнесу
Запровадження схеми WHOA знаменує собою значну модернізацію голландського законодавства про реструктуризацію. Вона зміщує акцент з ліквідації на відновлення, забезпечуючи основу, яка заохочує проактивні заходи для порятунку життєздатних підприємств. Пропонуючи санкціонований судом, але гнучкий шлях реструктуризації, Нідерланди приєдналися до передового міжнародного досвіду та створили більш привабливе середовище як для вітчизняного, так і для міжнародного підприємництва.
Для компаній, які стикаються з фінансовими труднощами, Закон про захист прав людини (WHOA) – це не просто юридичний інструмент, це рятівне коло. Він надає структуровану можливість переглянути обтяжливі борги, оптимізувати операції та вийти з міцнішою, більш стійкою фінансовою основою. Успішне застосування WHOA кількома голландськими компаніями свідчить про його потенціал для збереження робочих місць та сприяння економічній стійкості.
Оскільки світ бізнесу продовжує розвиватися, WHOA відіграватиме ключову роль у забезпеченні голландських компаній інструментами, необхідними для адаптації, виживання та процвітання — навіть за умови значних економічних негараздів.
