Криптовалюта: юридичні аспекти революційної технології ЄС та Голландії
Вступ
Світове зростання та зростаюча популярність криптовалюти призвели до питань щодо регуляторних аспектів цього нового фінансового явища. Віртуальні валюти є виключно цифровими та організованими через мережу, відому як блокчейн, це онлайн-книга, яка зберігає захищений запис кожної транзакції в одному місці. Ніхто не контролює блокчейн, оскільки ці ланцюги децентралізовані на кожному комп’ютері, який має Bitcoin-гаманець. Це означає, що жодна установа не контролює мережу, що, природно, передбачає наявність багатьох фінансових та юридичних ризиків.
Блокчейн-стартапи прийняли початкові пропозиції монет (ICO) як спосіб залучення дострокового капіталу. ICO - це пропозиція, за допомогою якої компанія може продавати цифрові токени населенню для фінансування операцій та досягнення інших бізнес-цілей. [1] Також ICO не регулюються спеціальними нормативними актами або державними установами. Ця відсутність регулювання викликала занепокоєння щодо потенційних ризиків, на які покладаються інвестори. Як наслідок, нестабільність стала проблемою. На жаль, якщо інвестор втрачає кошти під час цього процесу, вони не мають стандартизованого курсу дій щодо повернення втрачених грошей.
Віртуальні валюти на європейському рівні
Ризики, пов'язані з використанням віртуальної валюти, викликають потребу Європейського Союзу та його інститутів у регулюванні. Однак регулювання на рівні Європейського Союзу є досить складним через зміни регуляторної бази ЄС та невідповідності регуляторних норм між країнами-членами.
Наразі віртуальні валюти не регулюються на рівні ЄС і не контролюються чи контролюються жодними державними органами ЄС, хоча участь у цих схемах наражає користувачів на кредитні, ліквідні, операційні та юридичні ризики. Це означає, що національні органи влади повинні розглянути, чи мають вони намір визнати чи формалізувати та регулювати криптовалюту.
Віртуальні валюти в Нідерландах
Відповідно до Закону Нідерландів про фінансовий нагляд (FSA), електронні гроші являють собою грошову вартість, яка зберігається в електронному або магнітному вигляді. Ця грошова вартість призначена для використання для здійснення платіжних операцій і може використовуватися для здійснення платежів іншим сторонам, ніж та, яка випустила електронні гроші.[2] Віртуальні валюти не можна визначити як електронні гроші, оскільки не всі юридичні критерії дотримані.
Якщо криптовалюту не можна юридично визначити як гроші чи електронні гроші, як її можна визначити? У контексті Голландського закону про фінансовий нагляд криптовалюта є лише засобом обміну. Кожен має право займатися бартерною торгівлею, тому дозвіл у вигляді ліцензії не потрібен. Міністр фінансів зазначив, що перегляд формального юридичного визначення електронних грошей поки що небажаний, враховуючи обмежену сферу застосування біткойна, відносно низький рівень прийнятності та обмежений зв’язок з реальною економікою. Він підкреслив, що відповідальність за їх використання несе виключно споживач.[3]
На думку Голландського окружного суду (Оверейсел) та міністра фінансів Нідерландів, віртуальна валюта, така як біткойн, має статус засобу обміну. [4] В апеляції Голландський суд вирішив, що біткойни можуть бути кваліфіковані як предмети, що продаються, як зазначено у статті 7:36 DCC. Апеляційний суд Нідерландів також заявив, що біткойни не можуть бути кваліфіковані як законний платіжний засіб, а лише як засіб обміну. На відміну від цього, Європейський суд вирішив, що біткойни слід розглядати як платіжний засіб, побічно припускаючи, що біткойни подібні до законного платіжного засобу. [5]
Висновок
Через складність, пов’язану з регулюванням криптовалют, можна припустити, що до роз’яснення термінології доведеться залучити Суд ЄС. У випадку держав-членів, які вирішили адаптувати термінологію, відмінну від законодавства ЄС, можуть виникнути труднощі у зв’язку з тлумаченням відповідно до законодавства ЄС. З цієї точки зору необхідно рекомендувати державам-членам дотримуватися термінології законодавства ЄС під час імплементації законодавства в національний закон.
Повна версія цього білого паперу доступна за цим посиланням.
Контакти
Якщо після прочитання цієї статті у вас виникли запитання чи коментарі, будь ласка, зв’яжіться з Mr. Рубі ван Керсберген, адвокат Law & More через [захищено електронною поштою], або пан Том Мівіс, адвокат у Law & More через [захищено електронною поштою]або зателефонуйте за номером +31 (0)40-3690680.
[1] C. Bovaird, ICO проти IPO: в чому різниця ?, Журнал ринку біткойнів, вересень 2017 р.
[2] Закон про фінансовий нагляд, розділ 1: 1
[3] Міністерський фургон Фінансування, Beantwoording van kamervragen над het gebruik van en toezicht op nieuwe digitale betaalmiddelen zoals de bitcoin, грудень 2013 року.
[4] ECLI: NL: RBOVE: 2014: 2667.
[5] ECLI: EU: C: 2015: 718.
